Горячая линия бесплатной юридической помощи:
Москва и область:
Москва И МО:
+7(499) 110-93-26 (бесплатно)
Санкт-Петербург и область:
СПб и Лен.область:
+7 (812) 317-74-92 (бесплатно)
Регионы (добавочный обязательно):
8 (800) 550-95-86 (бесплатно)

Права, удостоверяемые ценной бумагой, Промежуточный вывод

6. Право покупки новых выпусков ценных бумаг ао.

Как мы то уже упомянули в предыдущей части этой главы, акция представляет собой сложный объект в том смысле, что в акции сочетается большое число «прав», которые такая ценная бумага в себя «вбирает». И, соответственно, на вопрос применения регулирования к таким правам имеется множество разночтений.

Как отмечают исследователи этого вопроса, ценная бумага (акция): «”закрепляет” в себе имущественные (вещные и обязательственные) права» Доклад о концептуальных подходах к месту и роли депозитарной деятельности на современном рынке ценных бумаг // утв.

https://www.youtube.com/watch?v=ytaboutru

Банком России N 01-04/804, ФКЦБ РФ N ДВ-4117, Минфином РФ N 05-01-01 01.07.1997, будучи самой по себе «олицетворением» этих прав (поэтому есть т.н. понятие «право на право» Там же., когда право на акцию предоставляет своему владельцу входящие в такую акцию права).

Собственно, какие права удостоверяет акция?

Права, удостоверяемые ценной бумагой, Промежуточный вывод

во-первых, право на дивиденды;

во-вторых, право на участие в управлении корпорацией;

в-третьих, это право на получение остатков имущества при ликвидации общества после расчетов с кредиторами.

Немного более подробно соответствующие права перечислены в ст. 65.2 ГК, где, помимо написанного выше, сказано, что участники корпорации (они же акционеры) имеют право получать информацию о деятельности общества, а также её бухгалтерские и иные документы.

Все вышеперечисленные права, которые содержаться в легальном определении понятия акции, естественно, не являются исчерпывающими. А точнее – все эти три блока прав можно классифицировать, делить и т.п.

, чтобы составить более полную картину того, что же «получает» субъект гражданского оборота, приобретая акцию Более подробно: Поваров Ю.С. К вопросу о природе и видовом многообразии прав акционеров // Гражданское право. 2009. N 1..

Объединяющим понятием для всех этих прав является понятие корпоративных прав Корпоративное право: учебник / Е.Г. Афанасьева, В.Ю. Бакшинскас, Е.П. Губин и др.; отв. ред. И.С. Шиткина. 2-е изд., перераб. и доп. М., 2015. 1080 с., т.е.

прав, принадлежащих участнику корпорации. А соответствующие отношения, возникающие по поводу этих прав, именуются корпоративными правоотношениями, под которыми, согласно гражданскому законодательству, понимаются «отношения, связанные с участием в корпоративных организациях или с управлением ими» (ст. 2 ГК).

Права, удостоверяемые ценной бумагой, Промежуточный вывод

Как уже сказано выше, вокруг этих прав также имеется множество проблем относительно понимания их правовой природы Корпоративное право: Актуальные проблемы теории и практики / под общ. ред. В.А. Белова. М., 2009. С. 161-225..

первая концепция – корпоративные правоотношения есть обязательственно-правовые отношения (они же относительные правоотношения);

вторая концепция – корпоративные правоотношения представляют собой правоотношения вещные (абсолютно-правовые);

третья концепция – корпоративные отношения есть сочетания двух вышеуказанных правоотношений.

Что особенно примечательно, споры о природе корпоративных отношений ведутся уже не один десяток лет и, вероятно, возникли уже тогда, когда вообще появилась первая корпорация Писемский П.А. Акционерные компании с точки зрения гражданского права. М, 1876. С. 58 – 59..

Степанов Д.И. От субъекта ответственности к природе корпоративных отношений // Вестник ВАС РФ 2009 № 1 С. 20-75.

Ломакин Д.В. Правовые проблемы определения субъектов ответственности за необоснованное списание акций // Вестник ВАС РФ 2007 № 9 C. 44-59.

Узнайте к чему:  Судья не пришел на суд

Степанов Д.И. Акционерное общество – дело добровольное. Пока в нем не участвуешь. К продолжению дискуссии с Д.В. Ломакиным // Журнал «Корпоративный юрист» 2009 № 2 С. 5-12.. При залоге корпоративных прав мы можем наблюдать ряд правовых конструкций, которые так или иначе связаны с правовой природой корпоративных правоотношений, – а именно вопрос осуществления прав, удостоверяемых акцией, например, в вопросах управления в корпорации (ст. 358.17 ГК).

Настоящая работа не предполагает подробного правового анализа того, что же такое корпоративные правоотношения, поэтому мы перейдем непосредственно к рассмотрению действующего российского права на этот счет.

Как мы уже указали выше, акция воплощает в себе определенный объем корпоративных прав. Описанная неопределенность в вопросах природы корпоративных правоотношений вызывала в жизни огромное количество споров, и, соответственно, не меньшее количество проблем в судебной практике.

Благодаря изменениям, которые произошли в 2015 году с гражданским законодательством, была добавлена новая норма ст. 307.1 ГК, которая помогла некоторым образом расставить точки над “i”.

по общему правилу, к корпоративным отношениям применяются нормы обязательственного права. Это положение удачно соотносится с другой нормой, уже существовавшей в российском акционерном законе, о том, что акция удостоверяет« обязательственные права участников общества (акционеров) по отношению к обществу» п. 1 ст.

2 Федерального закона от 26.12.1995 N 208-ФЗ «Об акционерных обществах». Указанное положение вызывало и вызывает большие споры у противников обязательственно-правовой концепции по отношению к корпоративным правоотношения.

Например, по мнению Д.В. Ломакина, корпоративные правоотношения «названы обязательственными по недоразумению, допущенному законодателем (п. 1 ст. 2 Федерального закона «Об акционерных обществах»)» Ломакин Д.В.

Однако, несмотря на отторжение обязательственно-правовой концепции некоторыми исследователями вопроса, мы все же можем сказать, что корпоративные правоотношения преимущественно обязательственно-правовые.

Тем не менее, структура приведенной статьи 307.1 ГК не позволяет однозначно отнести такие корпоративные права к обязательствам, так как указана прямая оговорка о том, что к корпоративным отношениям могут применяться и иные правила, если на то есть указания Гражданского кодекса, иных законов, или же это вытекает из сути отношений.

Последний момент особенно дискуссионный, ибо не совсем понятны критерии применения иных правил, чем правил об обязательствах. К примеру, отношения прав на акции, прав на получение имущества при ликвидации и т.п.

Опять же, как мы это уже подчеркнули ранее, понимание правовой природы явления не может быть праздной самоцелью: такое понимание является некой «дорожной картой», которая необходима нам в том случае, когда позитивное право не способно ответить на вопрос о регулировании того или иного отношения, и нам необходимо выбрать отправную точку – применимое право – на основе которого мы будет разрешать возникший казус.

Например, очень часто в американских судебных актах в области корпоративного права можно увидеть, что-то вроде «основываясь на договорном характере корпорации, мы можем сказать » и далее идет основанное на таком тезисе решение Указано ниже..

К сожалению, нынешние редакции закона не дают нам определенных выводов, хотя, все же, стоит оговориться и сказать, что последние изменения гражданского законодательства (ст. 307.1 ГК) все-таки сильно уменьшили правовую неопределенность указанного вопроса.

Акционеры
имеют преимущественное право приобретения
размещаемых посредством открытой
подписки дополнительных акций и
эмиссионных ценных бумаг, конвертируемых
в акции, вколичестве, пропорциональном
количеству принадлежащих им акций этой
категории (типа). Это право позволяет
защитить кон- трольные полномочия
владельцев уже выпущенных акций.

,
(5.1) 1n S P R 0  

Узнайте к чему:  Установление места открытия наследства через суд

где
R – цена одного права, руб.;


– рыночная цена акции с правом, руб.;

S
– цена подписки, руб.;

https://www.youtube.com/watch?v=userYourWorldMan

n
– число прав, необходимое для покупки
одной акции.

Пример.

Обыкновенные
акции компании С на рынке оцениваются
в 720 руб. за акцию. Акционеры извещаются,
что они могут купить одну акцию по цене
400 руб. за каждые 7 имеющихся у них ак-
ций. По какой цене на рынке будет
продаваться каждое право?

.)
( 4017 400 720 руб R    


при осуществлении преимущественного
права на приоб- ретение акций, продаваемых
акционером закрытого акционерно- го
общества;

2. Право на получение текущего дохода в виде дивиден-да.

Порядок
выплаты дивидендов российскими
акционерными обществами определяется
Федеральным законом «Об акционер-ных
обществах» (см. рис. 5.1).

Выплата
дивидендов – это право, а не обязанность
АО. Ди-виденды выплачиваются только из
чистой прибыли отчетного го-да, оставшейся
после уплаты фиксированных дивидендов
по при-вилегированным акциям.

Дивиденды
по привилегированным ак-циям определенного
типа могут выплачиваться за счет
специаль-но предназначенных для этого
фондов. В ряде стран источниками выплаты
дивидендов может быть также нераспределенная
при-быль прошлых лет и эмиссионный
доход.

В
решении общего собрания акционеров о
выплате диви-дендов должны быть определены
размер дивидендов по акциям каждой
категории (типа), форма их выплаты,
порядок выплаты

дивидендов
в неденежной форме, а также дата, на
которую опре-деляются лица, имеющие
право на получение дивидендов. При-чем
эта дата может быть установлена только
по предложению со-вета директоров
(наблюдательного совета) АО.

В
соответствии со ст. 43 ФЗ «Об акционерных
обществах» АО не вправе принимать
решение о выплате дивидендов в сле-дующих
случаях (см. рис. 5.2): Дата выплаты
дивидендов – это день, начиная с которого
она производится, а при безналичном
платеже – день всех расче-тов с
акционерами.

Общество
обязано выплатить объявленные по каждой
кате-гории (типу) акций дивиденды в
сроки, определенные решением об их
выплате, в противном случае акционеры
вправе требовать их выплаты через суд.


если на день выплаты оно отвечает
признакам несостоя-тельности (банкротства)
в соответствии с законодательством РФ
или если эти признаки появятся в
результате выплаты дивиден-дов;


если на день выплаты стоимость чистых
активов общества меньше суммы его
уставного капитала, резервного фонда
и пре-вышения над номинальной стоимостью
определенной уставом общества
ликвидационной стоимости размещенных
привилеги-рованных акций либо станет
меньше в результате выплаты диви-дендов;


в иных случаях, предусмотренных
федеральными закона-ми.

При
прекращении указанных выше обстоятельств
АО обя-зано выплатить акционерам
объявленные дивиденды.

В
случае если акции, на которые выплачивается
дивиденд, размещались путем открытой
подписки, общество обязано рас-крыть
информацию об объявлении и выплате
дивидендов, т.е. опубликовать соответствующее
объявление в открытой печати.

Публикация
осуществляется не позднее 5 дней с
момента объявления о выплате или начала
выплаты дивидендов в печат-ных средствах
массовой информации, распространяемых
тира-жом, доступным для большинства
владельцев ценных бумаг об-щества.

Для
обеспечения правильного удержания
причитающихся с акционеров налогов
номинальный держатель акций должен
пред-ставить данные о лицах, в интересах
которых он держит акции, на дату
составления списка.

Дивиденды по таким
акциям начис-ляются номинальным
держателям, а они, в свою очередь, обяза-ны
перечислить дивиденды акционерам,
интересы которых они представляют.
Дивиденды не начисляются на акции, не
выпу-щенные в обращение и находящиеся
на балансе общества.

Узнайте к чему:  Принудительное прекращение прав на садовый и дачный земельный участок в 2019 году: основания, порядок и способы прекращения, документы

Дивиденды
объявляются в полной сумме, а выплачиваются
за минусом налога на прибыль организаций
или НДФЛ.

3.
При ликвидации АО акционер имеет право
на полу-чение части его активов, оставшейся
после удовлетворения требований
кредиторов и держателей привилегированных
акций, пропорционально доле, принадлежащих
ему акций в общем объеме.

Промежуточный вывод

Несмотря на массу дискуссий о том, что такое бездокументарная ценная бумага (акция), на сегодняшний день мы можем наблюдать в позитивном праве, что акция (а точнее бездокументарная ценная бумага), много лет относившаяся к категории вещей, ныне выведена из-под действия вещного регулирования.

Как указывают многие исследователи, вопрос о применении вещного или обязательственного права, в основном, сводится к вопросу того, какое право применять для защиты собственника акций. Существовавшая практика применения виндикационных исков к истребованию бездокументарных ценных бумаг ныне невозможна Михеева Л.Ю.

Объекты гражданских прав: правовые позиции, содержащиеся в Постановлении Пленума Верховного Суда Российской Федерации // Судья. 2015. N 10. С. 11 – 18., ибо законодатель, помимо того, что вывел бездокументарные ценные бумаги из-под действия норм вещного права, также предусмотрел специальный иск, указанный в ст. 149.

3 ГКЭрделевский А.М. Об очередных изменениях Гражданского кодекса РФ // СПС КонсультантПлюс. 2013.. И этот факт также подтверждает ныне обязательственную природу бездокументарной ценной бумаги – составляющих ее прав.

Относительно природы корпоративных прав ныне мы также можем говорить о преимущественном применении для их регулирования норм обязательственного права, что, во-первых, следует из уже существовавшей нормы акционерного закона, согласно которой акция удостоверяет обязательственные права участников корпорации, а, во-вторых, из последних изменений ГК, где теперь прямо предусмотрено, что, если иное не указано в законах или не следует из сути правоотношений, то применяются нормы обязательственного права.

5. Право на получение информации о деятельности ао.


договор о создании общества;


устав АО и внесенные в него изменения
и дополнения, ре-шение о создании АО,
документ о его государственной
регистра-ции;


документы, подтверждающие права АО на
имущество, на-ходящееся на его балансе;


внутренние документы АО;


положение о филиале или представительстве;


годовые отчеты; – документы бухгалтерского
учета и бухгалтерской отчетно-сти;


протоколы общих собраний акционеров,
заседаний совета директоров (наблюдательного
совета), ревизионной комиссии (ревизора)
и коллегиального исполнительного органа
(правления, дирекции);

https://www.youtube.com/watch?v=ytpolicyandsafetyru


бюллетени для голосования, а также
доверенности (копии доверенностей) на
участие в общем собрании акционеров;


отчеты независимых оценщиков;


списки аффилированных лиц1;


списки лиц, имеющих право на участие в
общем собрании акционеров, и лиц, имеющих
право на получение дивидендов;


заключения ревизионной комиссии
(ревизора), аудитора, государственных
и муниципальных органов финансового
кон-троля;


проспекты ценных бумаг, ежеквартальные
отчеты эмитен-та и иные документы.

АО
обязано обеспечить акционерам доступ
к данным доку-ментам. К документам
бухгалтерского учета и протоколам
засе-даний коллегиального исполнительного
органа имеют право дос-тупа акционеры
(акционер), имеющие в совокупности не
менее 25 процентов голосующих акций
общества.


годовой отчет общества, годовую
бухгалтерскую отчет-ность;


проспект ценных бумаг общества в случаях,
предусмот-ренных правовыми актами
Российской Федерации;

https://www.youtube.com/watch?v=ytcreatorsru


сообщение о проведении общего собрания
акционеров;

иные
сведения, определяемые Банком России.

Понравилась статья? Поделиться с друзьями:
Добавить комментарий

;-) :| :x :twisted: :smile: :shock: :sad: :roll: :razz: :oops: :o :mrgreen: :lol: :idea: :grin: :evil: :cry: :cool: :arrow: :???: :?: :!:

Adblock detector